老鹰基金刘小鹰在2021黄浦江论坛分享超长期主义价值投资与数字新消费的干货演讲

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蹭热点的新主张 /b>

去年，高瓴资本创始人张磊的《价值投资》一书倡导了长期主义理念。基于此，我们提出了“超长期主义价值投资”的概念。我们的投资始于初创阶段和天使投资阶段，未来计划进一步延伸至风险投资、私募股权以及二级市场。虽然我们的起点与高瓴不同，但我们都注重价值评估。

我们秉持着超长期的投资理念，旨在投资界开辟一条独特的路径。我们早期便参与项目，与企业共同成长，重视的是企业价值在更长周期内的增长，期望在长远的时间里获取丰厚的收益。

青睐科技创新与青年创业者 /b>

回想创业初期，恰逢移动通信技术迅猛发展。现在从事投资，我更倾向于选择那些具备科技创新实力的新兴经济公司。这类公司通常能紧密跟随时代潮流，展现出巨大的成长潜力。

特别看好那些三十岁左右的创业者。他们充满创造力，曾经历过创业的挫折和在大公司管理层的磨砺，拥有了丰富的流量、经验和人际网络，因此成功的可能性相对较大。他们就像是蕴含着无限可能的种子。

成功投资案例 /b>

北京影谱科技，那是我们老鹰在2012年投资的一家公司。后来，在C轮和Pre-IPO轮，我们持续增加持股。这家公司专注于视频技术，是人工智能领域的佼佼者，现在正准备步入上市阶段。

投资影谱科技，显示了我们早期投资判断的精准。自天使轮起便相伴左右，见证其稳步成长，愈发确信长期投资的价值所在。

天使投资与共同富裕 /b>

徐小平先生指出，共同富裕将成为未来的发展方向。实际上，天使投资正是这一理念的先行者。我们向创业者提供资金支持，帮助他们实现梦想。当他们取得成功后，又能推动就业、创造价值，进而推动财富的公平分配。

有才华的创业者若资金不足，天使投资给了他们机会，让更多人得以参与财富的创造与分配。一笔小额投资或许能改写创业者的命运，也可能推动当地经济的繁荣。

投资回报与投资策略 /b>

美国数据显示，若长期从事天使投资，每年投资三至七个项目，持续十年或更久，其年化收益可超越巴菲特，至少达到25%以上。这说明，只要策略正确，持之以恒，天使投资能够带来丰厚的回报。

我们的投资方向清晰，专注于寻找杰出人才。优秀的项目往往出自优秀人才之手。即便项目初期遭遇困难，只要找到合适的人选，转型后仍有可能取得成功。这就像找到了一位出色的船长，即便航行途中遇到风浪，也能抵达成功的彼岸。

十大不投原则 /b>

细分市场若不足500亿，我们通常不会考虑投资。市场规模影响着企业的成长潜力，若市场规模不足500亿，企业很难成为独角兽，其投资价值也会相应降低。

若项目无法跻身细分市场的前两名，我们不予投资。在科技与互联网领域，竞争尤为激烈，往往呈现强者独占的局面，对于排名第三及以后的参与者，成功机会微乎其微。我们严格遵循这十大投资禁忌，成功规避了P2P互联网金融等存在系统性风险的领域。

各位读者，关于超长期价值投资这一观念，您认为它在我们现在的投资环境中能持续多久？若觉得这篇文章对您有所帮助，不妨点个赞或转发一下！

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