2008年：从次贷危机到数字货币的崛起与未来展望
tpwallet官方网站 2025年2月9日 16:16:36 tp官方app下载 183
DeFi 目前发展得很迅猛，然而它也遭遇着合法性、市场波动等诸多方面的问题。它到底能不能突破重重困境，从而对传统金融体系进行革新？
DeFi合法性挑战
DeFi 项目普遍面临合法性方面的难题。当下，各个项目的商业模式主要依靠自身发行代币。Token 本身作为协议的载体是没有问题的，然而给它赋予货币金融属性，这只是在商业模式缺失情况下的一种临时办法。例如，美国的监管部门对部分 DeFi 项目的代币发售展开了调查，因为这些项目存在非法集资的嫌疑，这给 DeFi 的未来发展带来了不利影响。
不同司法区域对 DeFi 的监管态度差异显著。在中国大陆，虚拟货币相关的业务活动被认定为非法金融活动。而在新加坡，其态度较为积极，出台了监管沙盒机制，使得 DeFi 项目能够在可控的环境中对创新服务进行测试。这表明 DeFi 的合法性在全球范围内缺乏统一的标准。
比特币投资风险
比特币没有国家给予背书的价值锚定，所以难以具备法币那样的通用性。但是从价格方面来看，它从最初仅仅几美分的价格上涨到了数万美元，就如同早期的投资者，他们的身家实现了极为巨大的增值。然而，它的价格波动非常剧烈，这使得很多投资者感到非常头疼。
2021 年初，比特币价格攀升至近 6.5 万美元一枚的高位。接着，它又大幅下跌至 3 万美元左右。这种如同过山车般的价格波动，让严肃的投资者以及机构都望而却步。因为机构注重资金的安全性与稳定性，而比特币的高风险与它们的投资理念不相符。
兑换稳定币优势
很多司法区域中，直接买卖比特币等虚拟币是不合法的。像中国大陆就明确规定禁止虚拟货币的交易炒作。而兑换稳定币则更有吸引力。因为稳定币的价格相对较为稳定，通常会与法币或者其他资产相挂钩，这样就能降低市场的波动风险。
稳定币能够充当数字资产之间的交易媒介。当投资者进行多种 DeFi 代币的交易时，可以借助稳定币来进行过渡。这样做能够避免频繁地进出以及与法币进行兑换，从而提高交易的效率和便捷性。并且在交易过程中，稳定币还能够稳定资产的价值。
传统金融的缺陷
商业银行等持牌金融机构具备公益属性，它们承担着传递政府公共产品的责任，例如央行是通过商业银行来实施货币政策的。然而，它们的企业属性决定了它们要为少数股东服务，并且会追求超额利润。
一些银行理财产品存在隐瞒风险的情况，并且会推荐不适合的产品，其目的仅仅是为了获取中间业务收入。金融机构的信贷资源更倾向于大型企业，而小企业以及个人的贷款需求却难以得到满足，这表明传统金融在资源分配方面存在不公平的现象。
去中心化预言机作用
去中心化预言机在 DeFi 世界中，会为智能合约的运行提供信息服务，其中最为主要的是行情服务。智能合约会依据准确且实时的数据来自动执行，而预言机能够从多个不同的数据源中获取数据，以此来保证数据的准确性和可靠性。
在去中心化借贷协议里，预言机会给协议提供代币的实时价格数据，这样借贷双方就能按照合理的抵押率来进行资金的拆借。而在现实中，有一部分 DeFi 项目由于预言机出现故障，面临着价格数据不准确的情况，进而导致了系统的混乱，由此可以看出，预言机对于 DeFi 的稳定运行是非常关键的。
DeFi与数字法币结合
DeFi 的核心在于利用智能合约以及区块链来替代传统金融当中人为参与的部分。数字法币具备这样的能力，它能够为智能合约以及 DeFi 协议提供其本身的基础，从而使它们摆脱对私人发币这种“原罪”的依赖。在我国，数字人民币的试点工作在不断推进，如果能够将其与 DeFi 进行结合，那么就有可能创造出全新的金融模式。
数字法币拥有国家信用的支持，当它与 DeFi 相结合时，能够解决彼此在商用以及合法性方面的问题。一方面，DeFi 可以获得合法合规的身份，并且拥有稳定的计价货币；另一方面，数字法币能够借此机会拓展应用场景，创新金融服务，从而将数字金融的变革推向一个新的高度。
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